Algoma Steel firma un acuerdo de fusión de ganancia de capital por $ 306 millones

El trato se cerrará en el tercer trimestre. Las acciones cotizarán en Nasdaq y Toronto.

Algoma Steel confirmó el lunes por la noche que firmó un acuerdo de fusión de más de mil millones de dólares con Legato Merger Corp., una adquisición con fines privados con sede en Nueva York.

Se espera que el acuerdo expire en el tercer trimestre de 2021, lo que le ahorrará a la planta de Salt cientos de millones de dólares para invertir en la fabricación de acero por arco eléctrico y reducirá las emisiones de carbono en casi un 70 por ciento.

El siguiente es un extracto del anuncio de Algoma Steele:

Firma de un acuerdo de fusión final entre Algoma Steel y LegatoMerger

  • El acuerdo lleva a Algoma Steel como una empresa que cotiza en bolsa.
  • Todas las cifras en dólares de este comunicado de prensa están expresadas en dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario.
  • A $ 10 por acción de Legato Ordinary Shares, esta transacción de capital integral estima la compañía combinada con un valor de proyecto de aproximadamente $ 1.7 mil millones, incluida la contraprestación contingente.
  • Con un valor empresarial de aproximadamente $ 1.7 mil millones, incluida la consideración contingente, la compañía combinada se valorará 1.9 veces en el EBITDA ajustado proyectado para el año calendario 2021 de $ 901 millones.
  • Se espera que el acuerdo proporcione a Algoma Steel $ 306 millones en capital, incluida una colocación privada de $ 100 millones con importantes inversores.
  • El nuevo capital proporcionará a Algoma Steel flexibilidad para continuar las inversiones estratégicas y transformadoras en el negocio, incluida la posibilidad de una inversión significativa en la industria del acero por arco eléctrico que mejorará el potencial de ganancias y reducirá significativamente la huella de carbono de Algoma en aproximadamente un 70 por ciento.
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Algoma Steel Inc., la empresa matriz canadiense De propiedad privada (“ALGOMA”), es un productor de acero independiente líder con operaciones de acabado y fabricación de acero a gran escala en Sault Ste. Marie, Ontario, Canadá y Legato Merger Corp. (NASDAQ: LEGO, LEGOU, LEGOW), una empresa de adquisición de propósito especial (“Legato”), anunciaron hoy conjuntamente que ha celebrado un acuerdo de fusión final que llevará a Algoma a convertirse en una empresa que cotiza en la bolsa de valores y sus acciones ordinarias cotizan en la bolsa Nasdaq.

Algoma también tiene la intención de solicitar la cotización de sus acciones ordinarias en la Bolsa de Valores de Toronto.

Como empresa que cotiza en bolsa, Algoma continuará implementando sus estrategias de crecimiento bajo el liderazgo actual de Algoma, con una junta directiva que incluirá seis directores designados por Algoma, tres directores designados por Legato y uno conjunto.

“La transacción propuesta proporcionará a Algoma capital de riesgo y una estructura de capital mejorada para respaldar inversiones más transformadoras que se espera que conduzcan a un mejor desempeño financiero y retornos sostenibles a través del ciclo de precios del acero”, comentó Michael McCoyd, CEO de Algoma.

“Continuamos evaluando nuestras opciones estratégicas, incluido el potencial de una inversión significativa en la industria del acero por arco eléctrico”, agregó McCoyd.

Creemos que la transformación y las posibles inversiones de Algoma permitirán a los accionistas de Legato participar en una importante oportunidad de creación de valor. “Estamos entusiasmados de asociarnos con el equipo de administración de Algoma que ha tenido un historial comprobado de ahorros de costos y actualizaciones operativas en los últimos años”, dijo Eric Rosenfeld, plomero jefe de Legato.

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David Sgro, director ejecutivo de Legato, dijo: “En una valoración implícita doble de 1,9 veces por el EBITDA previsto para el año calendario 2021, creemos que la compañía combinada representa un descuento de valoración significativo para el grupo de pares de Algoma y un valor significativo para los accionistas de Legato”.

Resumen de la oferta

Suponiendo que no haya reembolsos por parte de los accionistas de Legato, la transacción de capital total indica un valor institucional inicial de más de $ 1.3 mil millones al cierre y aproximadamente $ 1.7 mil millones, incluida la contraprestación contingente.

Además de los aproximadamente $ 236 millones mantenidos en la cuenta fiduciaria de Legato, varios inversionistas se han comprometido a participar en el acuerdo a través de un PIPE de $ 100 millones a una tasa de $ 10 por acción.

PIPE incluye inversiones significativas de participantes estratégicos en la industria del acero, así como inversiones del Jefe de Legato, TD Wealth Management, Vantage Asset Management, JC Clark, Hite y Goodwood Fund.

Según los términos del acuerdo de fusión, una subsidiaria de Algoma se fusionará con Legato, y Legato sobrevivirá como una subsidiaria de propiedad total de Algoma.

El acuerdo de fusión estipula que los accionistas existentes y el equipo directivo de “Algoma” poseerán 75 millones de “acciones” conjuntas en “Algoma” sobre una base totalmente diluida, con un valor implícito de $ 750 millones a un precio de $ 10 por acción.

El acuerdo de fusión también establece que los accionistas de Legato recibirán una acción ordinaria de Algoma por cada acción ordinaria de Legato y que cada orden de Legato Corporation será asumida por Algoma y será factible comprar una acción ordinaria de Algoma Corporation en un precio de US $ 11,50 por acción.

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La transacción incluye una contraprestación contingente de hasta 37,5 millones de acciones ordinarias de Algoma pagaderas a los accionistas actuales de Algoma y al equipo de gestión en caso de que se cumplan los objetivos de EBITDA ajustado para el año calendario 2021 o los objetivos de precio de las acciones en los cinco años posteriores al cierre.

Una vez completada la transacción y asumiendo el pago de todas las contraprestaciones potenciales, los accionistas actuales de Algoma y el equipo de gestión retendrán aproximadamente el 74 por ciento de las acciones ordinarias en circulación de la empresa combinada, los inversores de PIPE poseerán aproximadamente el siete por ciento de las acciones ordinarias existentes de la empresa combinada y los accionistas actuales de Legato retendrán aproximadamente el 19% de las acciones ordinarias existentes de la empresa fusionada.

El Directorio de Legato aprobó el acuerdo de fusión y decidió recomendar a los accionistas de Legato que el Acuerdo de Fusión y Transacción sea aprobado y aprobado.

Algoma ha obtenido la aprobación de los accionistas y la aprobación del Consejo de Administración sobre el acuerdo de fusión.

Se espera que el acuerdo se cierre en el tercer trimestre de 2021, sujeto a la aprobación de los accionistas de Legato y al consentimiento o exenciones de algunas de las otras condiciones de cierre habituales, incluidas las aprobaciones del NASDAQ y la Bolsa de Valores de Toronto.

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